币圈菜鸡
随着比特币价格屡创新高，如何有效监管加密数字资产成为博鳌亚洲论坛的热门话题。
博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行前行长周小川表示，区分数字货币和数字资产，不必现在就对比特币等数字资产下结论，而是要“慎之又慎”。
央行副行长李波强调，比特币是加密资产，是投资选项，不是货币。作为一种投资工具，很多国家，比如中国，都在研究这种投资方式应该适用什么样的监管环境，保证这种资产不会造成严重的金融风险。同时，如果稳定币等加密资产要成为广泛使用的支付解决方案，需要更强有力的监管规则，比目前比特币接受的监管规则更严格。
“如果未来民营企业发行的稳定币成为支付工具，需要像银行或准银行金融机构一样接受严格监管。”李波说。
值得注意的是，上周末多个国家的金融监管当局对加密数字资产发出了最严格的监管信号。
上周五，土耳其央行禁止人们使用加密货币和加密资产进行购买，理由是可能存在“不可挽回的”损失和交易风险；印度政府可能会对那些在印度持有或交易加密数字资产的人处以罚款。
一天后，有传言称美国财政部将指控几家金融机构利用加密数字资产洗钱。
受此影响，比特币一度像“受惊的小鸟”一样下跌超过15%，交易价格从6.2万美元跌至5.2万美元。
“在这背后，金融市场突然意识到，越来越多的国家绝不会允许不受监管的加密数字资产成为支付工具，从而冲击其主权货币地位和货币政策。”一位华尔街对冲基金经理指出。尤其是在越来越多的国家开始研发央行数字货币(CBDC)的大趋势下，比特币等加密数字资产的定位变得尴尬起来——如果想成为支付工具，就要受到相当于银行或准银行机构的极其严格的监管；即使作为投资工具，其剧烈的价格波动也使得各国金融监管部门将其视为引发重大金融风险的大导火索，进而加强对市场投机行为的监管。
值得注意的是，在加强对加密数字资产监管的同时，各国数字货币(CBDC)的R&D也是基于“稳定性”。
李波在博鳌亚洲论坛上也表示，数字人民币的试点非常成功，但数字人民币的正式推出没有时间表。在数字人民币正式全国推广之前，央行将做好以下三件事：一是做好试点工作，扩大试点范围；二是进一步完善数字人民币基础设施，包括生态系统，进一步增强系统的安全性和可靠性；三是建立相关法律法规框架，监管数字人民币的使用。
面对市场对数字人民币国际化的高度期待，李波直言，当前数字人民币的发展重点是在中国推广使用。人民币国际化是一个自然的过程。我们的目标不是取代美元或其他货币，而是让市场做出选择，以进一步便利国际贸易和投资。
对冲基金率先“逃离风口”
“在监管方面，市场对比特币等加密数字资产过于乐观。”上述华尔街对冲基金经理向记者直言。此前，比特币基地的上市让市场认为监管部门越来越认可加密数字资产交易的合法性。现在，来自土耳其和印度等国的最强监管声音无疑给了他们一记重击。
在他看来，这标志着各国金融监管当局对加密数字资产设置了两条监管红线。首先，在一些经历高通胀的国家，相关金融监管部门绝不会允许比特币等加密数字资产成为
多位加密数字资产行业人士向记者直言，目前，市场尚未证实美国财政部指控多家金融机构利用加密资产洗钱的传闻。但美国财政部一直在加强加密数字资产的合规交易和反洗钱风险监管。例如，最近市场传言美国相关部门正计划出台针对加密数字资产交易的反洗钱新规，即持有加密数字资产的个人在进行3000美元以上的交易时需要进行身份核查。
一家加密数字资产交易所的人士承认，面对多国对加密数字资产的严格监管，上周六许多对冲基金争相抛售，引发了上周六比特币等加密数字资产的“长期踩踏”。毕竟，这些华尔街对冲基金一直将比特币纳入短期交易资产。一旦市场传言很多国家会严格监管加密数字资产，他们的程序化投资模式就会自动卖出大量比特币进行对冲。
然而，这次暴跌可能不会使他们遭受重大投资损失。原因是大多数华尔街对冲基金早早买入比特币期货的空头头寸，以对冲价格大幅波动的风险。特别是在上周四推出全球首个反向比特币ETF(代码BITI) ——，允许投资者在不使用保证金账户或做空期货的情况下做空比特币后，大量华尔街对冲基金当天迅速建仓，他们更有底气卖出短期比特币以获取短期利润。
欧亿OKEx研究院的研究发现，监管不确定性等风险正在导致比特币等加密数字资产在持续上涨的过程中多次遭遇大幅回调风险。自2021年1月以来，虽然比特币价格上涨了200%，但日内最大跌幅超过5000美元的情况至少持续了7天，尤其是2月22-23日，连续两天日内最大跌幅超过1万美元，再次证实了比特币仍然是一种高风险的新兴投资资产。此外，之前比特币暴涨积累的丰厚利润，使得早期投资机构在监管如火如荼的时候很容易快速入驻，加剧了价格回调。
散户频频遭遇“溯源”
与华尔街对冲基金相比，许多散户投资者并没有那么幸运，他们通过期货对冲等金融衍生品成功规避了比特币崩盘的影响。
根据比特币之家的最新数据，在上周六中午比特币暴跌超过8000美元的一个小时内，超过47万名投资者被曝持有空头头寸，金额超过55亿美元。
“在这背后，CoinBase的上市让很多投资者感到加密数字资产越来越被监管部门认可，驱使他们继续以50-100倍的杠杆追涨比特币，最终在这场暴跌的市场中被扫地出门。”上述加密数字货币交易所人员向记者指出。原因是越来越多的投资者误判了加密数字资产的监管趋势。他们认为，比特币基地的上市和越来越多的投资银行为加密数字资产提供投资和交易服务，是监管部门越来越认可加密数字资产的信号。但事实上，各国金融监管部门早已为加密数字资产的监管设定了三条红线。一是作为投资工具，监管部门必须遏制加密数字资产过度投机带来的重大金融风险；第二，加密数字资产要想跻身支付工具之列，需要作为持牌金融机构严格监管；第三，继续加大对利用加密数字资产洗钱犯罪分子的打击力度，确保跨境资金流动的合规可控。
加密数字资产分析师Alex Krger指出，上周末加密数字资产突然暴跌，不仅暴露了强烈的监管不确定性风险，也揭示了比特币交易市场的流动性风险。当对冲基金争相抛售比特币资产进行对冲时，一些加密的数字资产交易所无法发挥做市商制度提供交易流动性来缓解比特币的下跌，导致比特币下跌
“比特币创造的巨大赚钱效应，肯定会刺激很多投资者押注价格反弹。然而，在监管不确定性和极端条件下流动性不足的风险下，严格控制杠杆投资比例和持仓比例是投资者避免比特币等加密数字资产大起大落的最有效方式。”他说。
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