董方卓
比特币是高风险资产，不是避险资产。
年轻人用杠杆投机是危险的。
“21万(元)比特币，见证历史！”北京时间1月2日晚，95后徐洲被比特币市场“震惊”了。
2021年的第一个工作日还没到，比特币的价格再次创下历史新高，一度逼近31000美元。如果按总市值计算，高于股神巴菲特旗下的伯克希尔公司和a股“市值王”茅台。
徐洲关注比特币已经好几年了，也亲自“炒币”过几次。和之前的牛市一样，他渴望知道是什么推动比特币价格上涨。新一轮暴涨是否也包含比特币价格泡沫？
全球经济放缓，金融机构加码比特币。
自去年12月以来，比特币的价格延续了牛市的上涨趋势。自12月16日站上20000美元后，一路启动，短短12天从21000美元飙升至27000美元。从更长期来看，比特币的价格在过去10年里增长了1000多万倍。
中泰证券近日发布的一份研究报告分析认为，茅台、房价、比特币上涨的本质是一样的。在货币超发的时候，买黄金，买茅台，买核心股票，买核心地产，就是一个重新发现稀缺性的过程。比特币的稀缺性是其区别于纸币、郁金香等的主要特征。后两种可以无限打印生产。
比特币诞生十多年来，“挖矿”能力逐渐稳定。因为技术限制，比特币总数限制在2100万左右。在宏观经济环境的影响下，众多机构投资者纷纷入市，面对巨大的市场需求，币价水涨船高。
OKEx研究院首席研究员威廉认为，近期比特币的快速上涨确实有投机和炒作的成分，但直接原因是高净值投资者和机构投资者的入场。
自2020年下半年以来，美国保险巨头万通人寿保险公司等金融机构纷纷买入比特币。在线支付巨头PayPal和新加坡最大的商业银行星展银行也宣布将推出加密货币支付服务。根据比特币头寸统计平台Bitcoin Treasury的数据，目前上市公司持有的比特币价值超过69亿美元。
事实上，近年来，比特币作为一种新的资产配置方式，越来越受到华尔街的关注。许多金融机构已经向美国证券交易委员会(SEC)提交了比特币ETF(一种在交易所上市交易的基金份额可变的开放式基金)的申请。然而，由于市场波动、行业操纵和流动性稀缺，美国金融监管机构反对发行比特币ETF。
浙江永琪区块链科技有限公司首席战略官洪表示，2019年下半年，“灰度比特币信托基金”一直在积极购买比特币。投资者可以通过合法渠道通过这个信托基金购买美元的比特币进行信托管理，但是这个渠道的资金会单向流向比特币。到了2020年，因为新冠肺炎疫情的影响，美联储“大量放水”，很多投资者担心通货膨胀，通过灰色比特币信托基金把更多的钱投入比特币。
威廉，金融机构大量买入比特币背后的深层次原因是今年全球宏观经济形势的变化。一方面，受疫情影响，2020年全球经济复苏将放缓；另一方面，以美国央行为代表的一些国家的央行推出了极度宽松的货币政策，推高了金融市场的通胀预期。在高通胀、低增长的经济环境下，为了避免名义本金受损和追求更高收益的需要，投资者囤积现金的需求自然演变为对黄金和比特币的需求。
不主张年轻人加杠杆“炒币”
比特币价格再次飙升的消息总是第一个在炒币圈传播。最近有很多人来胡浩(化名)打听：“听说比特币涨到十几万了。赚了多少？”这个92年出生的年轻人，总是嘲笑这样的问题：“跟我们有什么关系？”
胡浩于2016年开始接触比特币和以太坊等虚拟货币。起初，他买了一台矿机，和几个同学一起“挖矿”。行情好的时候，“一万多元的矿机，一个月就能回本”。那一年，很多东北小城的人拿着私线“偷电挖矿”。
胡浩注意到，当时“炒币”的主要人群是县里的年轻人。他们普遍没有稳定的工作，但他们通过互联网了解了比特币和其他虚拟货币的赚钱神话。“有十几个小学生在玩硬币。他们大多没上过大学，也没在大城市工作过。”
通过“挖矿”，胡浩赚到了第一笔钱，买了0.5个比特币。当时各种“山寨币”蜂拥而出，ICO(第一次硬币发行)再次成就了一波造富神话。胡浩也加入了“炒假币”的行列，将手中的比特币全部换成了其他小币种。然而，2016年9月，ICO新政让绝大多数虚拟货币“原形毕露”，胡浩的钱从十几万元缩水到两三万元。
玩虚拟货币近5年，胡浩输了5万多元。和很多“炒币”的年轻人一样，他经常自嘲为“韭菜”。最近比特币价格创新高，有朋友找他打听，求他帮忙。胡浩总是讲述他自己的故事，当他走到最后时，他会好心地劝他：发大财并以此改变命运是不可能的。
但是，前人的经历往往挡不住后人的兴奋和热情。
疫情期间，徐洲以近4000美元的单价买入了一些比特币，在价格翻倍时撤出。最近比特币价格涨到了23000美元，很多新手来找他咨询，希望和他一起“再赚一笔”。虽然“很遗憾大腿肿了”，但徐洲还是拒绝了这些新手朋友的邀请。他的理由是：“每个人只能赚自己的钱。我无法理解现在的市场。”
作为虚拟货币交易的核心，威廉注意到，这一轮比特币牛市一开始是由机构主导的，但目前有转向中小投资者的趋势。证据之一是，当比特币价格突破2万美元大关时，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度导致一些加密货币交易所被卡或宕机，甚至有投资者使用信用卡或贷款进行“投机”。在市场调研中，他们还发现，一些投资者将杠杆提高了十倍甚至几十倍来“投机”。“这不是什么值得提倡的事情。”
事实上，比特币市场仍然以其波动性而闻名。根据比特币价格过往走势图计算，2016年以来累计跌幅20%及以上的情况发生了10次。30%的下跌发生了7次；跌幅超过48%的有4个案例。洪还提醒，比特币价格加速上涨必然会产生较大泡沫，尤其需要注意风险。
“市场的兴奋情绪被进一步放大，推动比特币价格快速上涨。”威廉提醒，年轻的普通投资者需要保持理性，正确认识到比特币是高风险资产，不是避险资产，其价格波动较大，不要轻易增加杠杆，否则会进一步放大投资风险。
中国青年报、中国青年网记者王琳来源：中国青年报
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