杀虫剂
注：本文来自@lianyanshe Twitter，火星财经整理如下：
本文将带大家回顾一下加密货币历史上发生的几次黑天鹅事件后市场的表现如何。内容涵盖如何定义黑天鹅事件？黑天鹅之后还有牛市吗？黑天鹅事件有哪些类型？如何应对黑天鹅事件？
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一、本文的结论
1、减半前或牛市期间发生的黑天鹅事件不会中断牛市进程。
2、牛市末期的黑天鹅事件将结束牛市，甚至直接进入熊市。
3、加密市场的黑天鹅包括监管打压、黑客攻击、全球宏观事件、庞氏模式崩溃等。历史跌幅超过40%，且持续1个多月。
4、黑天鹅事件几乎每年都会发生。明年黑天鹅事件可能与传统金融宏观事件（债务危机、银行问题、经济放缓）有关
5、应对黑天鹅事件，需要了解货币周期、资产多元化（美股、加密货币、场外现金流）、通过期权或对冲来对冲风险
加密货币经历了三个牛熊周期。近年来，应该是黑天鹅事件最多的牛熊周期（2020-2023年）。黑天鹅年年都有，尤其是2022年，经历了加密行业的顶峰。至暗时刻，LUNA暴雷、FTX崩盘、三剑破产、交易所倒闭、借贷平台资不抵债、资管机构身家破灭。市场只有危机过后才有机会。经历了至暗时刻之后，真正的牛市才会开始。应对黑天鹅最好的办法就是持有现货不加杠杆，并有场外资金不断补仓。
什么是黑天鹅事件？
黑天鹅事件起源于著名经济学家塔勒布，指的是不可预测、对市场产生深远影响的突发事件。这些事件往往会在短时间内引起巨大的市场波动，甚至让最有经验的市场参与者措手不及。
黑天鹅事件具有区别于常规事件的三个关键特征
突发性和不可预测性：黑天鹅事件具有很强的不可预测性，超出预期范围。这些事件的发生出乎意料，让个人和市场措手不及，难以提前采取适当的预防措施。
极端影响：黑天鹅事件通常会对市场产生深远而持久的影响，可能引发大规模的市场波动，导致资产价格大幅波动、投资组合价值大幅下降。由于这些事件的特殊性，其影响通常超出正常的市场波动范围，对整个行业或市场产生重大影响。
回顾性可预测性：尽管黑天鹅事件具有不可预测性，但在发生后通常会得到解释和合理化。人们经常回顾性地构建叙述和解释，以使事件看起来比实际情况更容易预测。但这些因素很难在事件发生之前提前考虑到。这也与常规事件不同，常规事件发生前通常会有迹象或警告信号。
四大类加密货币黑天鹅事件
监管变化：政府或监管机构对加密货币实施的新法规或政策变化可能会导致严重的市场波动。例如禁止ICO（首次代币发行）或退出挖矿、被SEC起诉等。
黑客攻击：交易所黑客攻击涉及未经授权的访问和盗窃加密货币交易所的资金。这些事件可能会给个人和交易所造成巨大的财务损失，导致市场恐慌以及对加密货币安全性的整体信心下降。
全球宏观事件：如经济衰退、金融危机或地缘政治冲突，如硅谷银行破产、俄罗斯和乌克兰冲突等，都可能对加密货币市场产生深远影响。
项目团队问题：与加密货币项目相关的团队内部问题，例如经济模型崩溃、团队内部自盗、团队内部资金挪用等，可能会导致市场不确定性。
回顾历史上经历过的黑天鹅事件及其影响
1. 2011年6月：Mt.Gox被盗（跌幅90%）——史上第一次黑客盗币
2. 2013年12月：中国央行禁止比特币交易（下跌66%）——该政策结束了牛市
3. 2014年2月：Mt. Gox破产（下跌50%）——历史上最大的货币盗窃案
4、2016年8月：Bitfinex盗币事件（跌幅20%）——起死回生的交易所
5. 2017年9月：禁止ICO 94事件（下降40%）——复活，币安上涨
6、2020年3月：全球股市暴跌312事件（跌幅50%）——流动性危机，比特币价格减半
7、2021年5月：519事件全面退出加密行业（下跌35%）——西方逐渐掌控加密市场
8、2022年5月：Luna事件（下跌36%）——400亿资产归零，连环清算影响巨大
9、2022年11月：FTX事件（下跌24%）——全球第二大交易所的信任危机
2023 年3 月10 日：SVB 和硅谷银行破产（下跌18%）——银行业危机巩固了BTC 数字黄金的概念
黑天鹅事件的教训
1、减半前或牛市期间发生的黑天鹅事件不会中断牛市进程。
2、牛市末期的黑天鹅事件将结束牛市，甚至直接进入熊市。
3、每次牛市的开始都伴随着上一周期的风险清理和洗牌。当新玩家加入时，他们将比上一轮拥有更多的经济实力。上一轮是灰度，本轮是贝莱德。从资金规模来看，这大概率将是最后一轮大规模牛市。以后不会有更大的玩家加入
4、从月度来看，加密市场的黑天鹅经历了超过40%的历史跌幅，持续了一个多月。
5、黑天鹅事件几乎每年都会发生。明年的黑天鹅事件可能与传统金融宏观事件（债务危机、银行问题、经济放缓）有关
6、应对黑天鹅事件，需要了解货币周期、资产多元化（美股、加密货币、场外现金流）、通过期权或对冲来对冲风险
未来可能出现黑天鹅的时间点
1、2024年3月：3月容易发生黑天鹅事件。与此同时，减半之前，历史上发生了312事件和硅谷银行破产。 3月份股市波动较大，本月还发生了多起金融危机。
2、2024年5月：减半后，一般会出现温和调整。 5月19日和LUNA事件发生在历史上的5月。减半之后，也是美联储降息博弈的关键节点。
3、2025年5月至7月：因政策而中断牛市进程的历史9.4、5.19事件，均发生在减半一年后。在此之前，市场普遍表现出过于热情的迹象。政府干预
4、2025年11月-12月：牛市结束的几个时间点、2017年历史高点、2021年历史高点、2022年FTX事件。主要还是看比特币在传统金融市场是否取得了重大进展，比如之前的两次熊市就是因为CME比特币期货合约和比特币期货ETF而开始的。
2024年4月第四次减半即将到来（2024年4月23日），整个比特币社区都在密切关注比特币ETF的申请和审批进展以及比特币生态诞生的新玩法。随着美联储加息的结束以及比特币现货ETF的采用，数千亿资金将进入市场。 2024-2025年，我们将见证比特币现货ETF落地以及下一轮波澜壮阔牛市的历史进程。
在下一篇文章中，我将向您展示比特币周期与宏观经济之间的联系。为什么比特币每四年减半总会迎来牛市？它实际上与货币周期密切相关。
