花木
比特币有价值吗？我真的不知道。然而，一个客观事实是，在我身边，越来越多的人热衷于讨论加密货币的涨跌，其中很多职业投资者都认真地将以比特币为首的加密货币作为投资标的。当然，很多人都尝到了这其中的甜头。
与其浪费时间讨论虚无缥缈的玄学问题，不如脚踏实地了解加密货币的投资方式。本文针对小白比特币投资的素养，将以比特币为例介绍五种投资方式。
方法一：交易所直接交易。
这里的交易所不是纽约证券交易所等知名的证券交易所，而是一个特殊的加密货币交易所。目前比较有代表性的几个交易所有：最大的集中式交易所Coin an，最大的分散式交易所uniswap，以及分别在美国和香港上市的比特币基地和火币Pro。这些交易所将为数百种加密货币提供交易机会。
这种方法最大的优点就是直接。交易所还为几个市值大、知名度高的加密货币设计了衍生品，比如比特币期货，给了投资者相对丰富的产品选择空间，可以定制策略或者对冲。
但是，这种投资方式的风险是非常巨大的。除了固有的投资风险，交易所本身也面临巨大的政策不确定性。目前，在大多数国家，加密货币交易仍处于法律的灰色地带，而在一些国家，加密货币交易则被简单地视为非法。因此，这些交易所本身及其业务的合法性受到了极大的质疑。
此外，交易所本身的道德风险和技术风险也是投资者不得不考虑的因素。币圈早期历史上有一个臭名昭著的“门头沟事件”。曾经最大的加密货币交易所Mt. Gox声称受到了两次大规模黑客攻击，导致该交易所托管的近75万个比特币和该交易所拥有的10万个比特币被黑客窃取。这一事件最终导致Mt.Gox于2014年2月申请破产。当然，“黑客”只是门头沟团队的故事，很多受害者仍然相信所谓的“黑客”只是在贪婪的状态下从团队里偷东西的监守自盗。
上图：门头沟事件受害者。
上述风险，在极端情况下可能造成投资者财产的全部损失，而且由于加密货币市场是法外之地，通过常规渠道几乎不可能获得回报或补偿。还需要注意的是，交易所会对交易和提现收取高额佣金，这也会大大增加投资成本。
摘要：直接，但有风险，在mainland China交易加密货币是不合法的。
方法2:采矿
挖矿是获取比特币最经典的方式。在中本聪著名的白皮书中，介绍了通过挖掘获得比特币的方式。很多组织和个人在过去的几年里通过挖矿获得了大量的比特币，并且迅速致富。近两年甚至出现了上市公司放弃现有业务转型矿山的例子。
一分耕耘一分收获，挖矿是一个持续的行为，也会带来持续的产出。矿达到一定的算力门槛后，对收益的期望也高。即使货币价格往往在短期内经历剧烈波动，但从以往的经验来看，通过长期持有，基本可以获得不错的超额收益。这些都是采矿方法的优点。
采矿曾经是一个非常低的门槛。利用个人闲置电脑，下载安装一个官方客户端，就可以挖了。如果在早期，这样做的收益是极高的。然而今天和过去不同，通过挖矿获得比特币正在成为一个非常高的门槛。由于货币价格高，许多有实力的投资者开始有组织地参与采矿。通过购买大量配备特定软硬件的高效矿机，进行大规模开采，前期需要相当大的资金才能启动。同时矿机价格会随着币价波动，电价作为最大的浮动成本也需要运营商精打细算。简而言之，这不再是普通小白能够轻易干预的事情。
上图：专门的加密货币矿。
买矿里的股份靠谱吗？不要相信那些陌生人通过QQ介绍的矿山项目，那几乎是赤裸裸的骗局。信得过的朋友介绍？一句忠告：永远不要在赤裸裸的利益面前考验人性。
总结：长期收益相对稳定，但门槛较高，不适合普通投资者。
方法三：投资比特币概念股
以上两种投资方式，要么风险大，要么门槛高。有什么风险和门槛更低的方法吗？也有一些。比如投资比特币相关的概念股。
比特币现在是一个比较完整的产业生态系统，参与者各种各样，很多都是近几年上市的公司。例如，代表性的包括：
-交易所：比特币基地(美国股票币)；火币科技(港股01611)
-矿山机械厂：建安科技(美股可以)；暴动区块链(美股暴动)
—我的：马拉松数字控股(美股Mara)
投资这类股票的好处是这些上市公司受到严格的监管和合规要求，所以信息相对透明。同时，买这类股票只需要具备相应市场的投资者资格，不需要特别大的投入，门槛低。缺点是这是间接投资，公司的股价可能和货币价格的走势没有严格的关系，所以需要考虑货币价格以外的很多因素，逻辑会复杂很多。
上图：coinbase上市以来的股价走势。
总结：合法投资门槛低，信息透明，但是投资逻辑比较复杂。
方法四：比特币期货
海外股市投资经验丰富的投资者也可以考虑交易比特币期货。这里说的比特币期货产品不是加密货币交易所提供的期货合约，而是老牌交易所芝加哥商品交易所(CME)提供的合约。芝加哥商品交易所成立于1874年，2006年与芝加哥期货交易所(CBOT)合并，成为全球最大的衍生品交易所，是该领域当之无愧的领导者。
目前，该交易所推出了两种比特币的期货合约，一种是标准比特币主力合约(BTCmain)，另一种是最近推出的迷你版(MBTmain)。前一份合同的规模是5 BTC。由于2020年以来比特币价格飙升，合约的开仓保证金一路上涨，目前维持在10万美元左右，对于非专业投资者来说基本不可行。有鉴于此，CME今年特别开放了迷你版，合约规模缩减至0.1 BTC，是前者的1/50。因此，对开户保证金的要求大大降低到了几千美元，方便了普通投资者的参与。
当然，期货本身就是高风险的金融衍生品，这方面的风险也需要格外关注。
总结：合法投资门槛低，与币价密切相关，但要注意期货本身的交易风险。
方法五：比特币ETF
看到这里，很多投资者可能会问，既然有比特币期货，那有比特币ETF吗？答案是肯定的。比如今年3月初在加拿大多伦多证券交易所上市的BTCC，就是典型的比特币ETF。此外，还有一些ETN产品(交易所交易票据)。
但这些产品对于普通交易者来说购买起来比较麻烦，所以投资可行性不太高。
比特币ETF在美国上市的呼声一直很高，但美国证券交易委员会(SEC)对这一产品的审批一直模棱两可。在过去几年中，它多次拒绝了比特币ETF产品的申请。但考虑到最近两年比特币受到越来越多专业投资者的青睐，很多人认为这一申请最终通过只是时间问题。而且大概率会在今年晚些时候实现。
如果SEC批准的比特币ETF产品最终成功上市，将对整个加密货币市场大有裨益。当然，对于入门级投资者来说，这也将是检验比特币投资的最佳方式。
总结：最适合入门级投资者的产品正在等待美国证监会的批准。
最后，我要强调的是，加密货币相关的投资风险极高，请谨慎！
