区块链动态
经济观察报记者李华清没有货币属性，没有货币等价物的法律地位，不能在市场上流通。比特币(“BTC”)在过去的半个月里频频引起国人的关注：微博热搜上发布了多条关于比特币价格历史纪录的新闻；2020年12月17日，比特币价格创下2万美元历史新高的第二天，CICC的一位首席分析师发了一条朋友圈，感慨“只有茅台和比特币能抗通胀”。
长期关注币圈的人都有一个共识，——是以比特币为代表的虚拟加密货币。价格无休止的涨跌是正常的。暴跌可能是光明未来的前奏，暴涨也可能是暴跌的前奏。但这一次，价格能在2万美元的高位维持半个月，让业内人士嗅到了不一样的味道。2020年12月29日，有着7年虚拟货币投资历史的区块链科技企业家谢晋斌，在接受《经济观察报》记者采访时，谈及目前比特币兴起背后的原因时表示，“我认为现在，比特币背后的玩家已经发生了变化，变成了主要是华尔街机构。”
是什么力量催生了比特币的这轮上涨？这次反弹的持续性如何？这是否意味着被包括中国在内的各国拒绝和禁止的虚拟加密货币，已经变成了真正具有投资价值的数字资产？
价格创历史新高。
根据Coindesk的数据，在过去的半个月里，比特币的价格一直在显著增长。2020年12月16日，比特币价格首次站上2万美元高位；然后12月17日突破23000美元；12月20日突破24000美元；12月27日突破27000美元；12月30日突破28000美元。
比特币诞生于2009年，直到2010年才在交易中产生价格。起初，比特币的价格约为0.0025美元。如果与2020年12月30日产生的2.84万美元的高价相比，比特币的价值在10年间增长了1120多万倍。
Coindesk的数据显示，2020年12月30日晚间，比特币市值已经超过5245亿美元，几乎相当于1.5贵州茅台(600519。SH)，占虚拟加密货币全球市值的70%以上。
中国通信行业协会区块链委员会轮值主席、火币大学校长于佳宁告诉经济观察报记者，比特币诞生以来，价格波动比较剧烈，总体来说经历了两次大的高低波动。曾经，2013年11月，比特币价格达到近1000美元，但2015年9月一路下跌，最低跌至200美元；另一次是在2017年3月，比特币的价格首次超过一盎司黄金的价格，并于当年12月达到19875美元的历史高点。然后进入了近三年的低谷，2018年底价格低至3000美元。
谢晋斌经历了余佳宁所说的比特币的高低波动。2013年，谢晋斌是通信工程专业的大三学生。在阅读了许多科学文章后，他对区块链和比特币产生了兴趣，并加入了比特币社区。出于对技术的好奇，他想参与挖币。但他学生时代缺钱，电脑配置太低端，挖不到币，就通过btc中国买了0.3个比特币。当他购买它们时，一个比特币的价格约为900元人民币。这是谢晋斌第一次购买比特币和虚拟加密货币。
谢晋斌告诉经济观察报记者，他当时并不想卖掉所有的比特币，但是2015年比特币价格下跌，他就破仓了，手里没有比特币了。毕业后，谢晋斌不仅在区块链科技创业，还投资了虚拟加密货币。目前，他拥有以太坊和USDC(一种价值与美元挂钩的开源加密货币)。据他说，从2013年到现在，他仍然通过投资虚拟加密货币赚钱。
但他没有赶上这轮比特币涨势：“我一直持有以太坊，以为以太坊有更大的上涨空间。没想到比特币涨得这么好，不过还是判断问题。”
至于中国的投资者能从这次比特币涨势中获益多少，谢晋斌很难给出确切的判断。他认为，中国拥有世界三大矿机巨头，中国也拥有最多的矿工。参与过比特币买卖的中国人肯定不少，但现在还持有比特币的中国人大概不多：“很多人手里没有比特币。你胡说八道，早卖了他们。”
谢晋斌猜测，在这一轮比特币涨势中，当比特币的价值站上18000美元或20000美元时，手中有比特币的个人投资者应该抓紧时间卖出。他告诉经济观察报记者，如果他们手里有比特币，肯定会先参与，控制仓位：“我笑不到最后。”谢晋斌强调，这是他从2013年开始投资虚拟加密货币的教训。
对于市场上盛传的“近期中国币圈很多人都在做空比特币”，谢晋斌认为这种情况很有可能存在：“2018年和2019年比特币都有小幅上涨，但最终都回落了。”言下之意，这一轮比特币价格的上涨能够反复刷新价格纪录，是相当出乎意料的。
于佳宁还告诉经济观察报记者：“一些数字资产投资者对整体性区块链思维的认知相对落后，认为历史只会简单重演。比特币在2017年很难越过历史高点，所以提前清仓或者逆转多空头寸已经造成了很大的损失。”
机构实力突出
当本报记者问及最近的涨势会不会是一个大泡沫时，谢晋斌沉默了一会儿，回答道，“我觉得现在，比特币背后的玩家已经变了，他们变成了主要是华尔街的机构。不能简单说泡沫就不是泡沫。”
谢晋斌认为，现在的比特币价格游戏会和他刚接触比特币的时候不一样。早期比特币交易市场的参与者大多是个人投资者，也有一些是技术信徒，打算长期持有，但不卖出。资本盘子小，容易被控制。比特币价格被砸或被推高的情况并不少见，但现在比特币已经成为华尔街机构“对抗通胀的金融工具”。
谈及催生本轮反弹的原因，于佳宁给经济观察报记者总结了三点。一是在疫情影响下，全球央行放水，导致投资者对抗通胀的资产需求增加。“为了稳定市场和经济，各国央行的财政刺激力度空前，最新一轮规模达9000亿美元的刺激计划获得国会两院高票通过。自疫情爆发以来，美国政府已推出三轮总额约3万亿美元的财政刺激计划。在这种宽松的货币政策下，全球通胀预期上升，市场对抗通胀资产的需求大幅增加”，于佳宁解释道。
为什么比特币会被投资者选择作为对抗通胀的工具之一？永兴证券首席经济学家许维鸿近日公开解释：“实体经济，比如经济周期、市场周期、库存周期、突发疫情，跟比特币的交易价格关系不大，顶多跟市场上的钱关系不大。”
需要指出的是，比特币不同于一些无限供给的虚拟货币。像黄金一样稀缺，总数定在2100万。随着比特币诞生数量的增加，为比特币挖矿变得更加困难。2020年，比特币的产量第三次减半，挖出一块的奖励从12.5比特币降到6.25比特币。根据CoinMarketCap的数据，截至2020年12月30日晚间，比特币的全球供应量已经超过1858万枚。
余佳宁认为，第二个原因与谢晋斌的观点类似：“比特币等区块链数字资产受到主流投资机构的广泛关注，并开始加速与主流金融体系的融合。”
于佳宁举例，全球头部基金公司富达投资(Fidelity Investment)2020年10月发布报告，建议投资者持有比特币，比特币占投资组合金额的5%；拥有超过3亿用户的在线支付巨头PayPal大量买入比特币，并于2020年11月宣布向符合条件的美国客户提供比特币交易服务；星展集团DBS向机构投资者提供比特币等数字资产交易服务；美国上市公司、商业智能软件提供商MicroStrategy正式将比特币投资作为公司业务之一，目前持有超过11亿美元的比特币；知名数字资产信托机构灰度信托的数字资产管理总规模最高接近200亿美元。\”这些例子代表了数字资产市场的根本变化.\”于佳宁强调。
国内，早在2013年，中国人民银行、工信部、银监会、证监会、保监会就联合发布了防范比特币风险的通知，明确提出“比特币应当是特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能也不应作为货币在市场上流通使用”，“金融机构和支付机构不得开展比特币相关业务”。我国政府对比特币的监管措施相当严格，令人望而生畏，但美国
2020年2月，发表在《新金融》期刊上的一篇论文指出，在美国的加密货币现货市场中，已经有超过1600种数字代币在交易，而对于比特币这种最具影响力的虚拟加密货币，美国已经形成了覆盖场内和场外的比特币衍生品市场，如比特币期货和比特币期权。
对于币圈人士相当熟悉的灰标公司，区块链媒体金财经曾经介绍过，灰标公司的原型是一家比特币投资基金，2014年独立成为公司，因为机构用户直接购买虚拟加密货币合规性比较麻烦。转移和存储虚拟加密货币也是一项技术活动。灰度推出了BTC、BCH(比特币现金)、ETH(以太坊)、LTC(莱特币)等虚拟主流货币的信托基金。购买信托基金可以间接参与虚拟加密货币的投资。具体方式是，灰度在收到客户的付款后，会根据市场价格将其兑换成指定的加密货币，然后发行等值的信托份额。
目前灰度的信托产品不支持虚拟加密货币的赎回。据金财经统计，截至2020年上半年，灰度持有的比特币数量已经超过40万。想退出的投资者可以在二级市场出售自己的信托份额，灰度赚取手续费和管理费。有人认为灰度公司的存在锁定了很多比特币，进一步强化了比特币的稀缺性，而投资者在没有实际持有的情况下，仍然可以参与投资比特币。金融机构的人真的是“鬼”。
余佳宁认为的第三个原因与区块链技术的落地有关：“全球数字经济加速发展，区块链技术的演进和创新应用也在加速，尤其是区块链的DeFi(分布式金融)和加密收藏品等新业态，区块链游戏发展迅速，加速了赋能行业。对区块链基础设施的需求将直接推动对相应数字资产的需求，进而推动资产价格上涨。比特币是数字资产中的‘通用等价物’，类似于数字资产市场中的蓝筹。对区块链平台和数字资产需求的增加预计将首先反映在比特币的价格上。”
反弹的可持续性
截至本报发稿前的2020年12月31日上午，比特币价格再创新高：29200美元。谢晋斌和于佳宁都比较看好比特币价格的这一轮上涨。谢晋斌告诉经济观察报记者：“不应该有一些人夸大其词。最高100万美元，最高5万美元。我觉得有可能。”
谢晋斌还调侃那些还持有比特币的个人投资者。不管大盘涨多少，都能给自己带来收益。只有高位套现才能带来收益。“不要指望从头到尾都能吃到鱼，能吃到中间就不错了”。他认为，即使是华尔街机构也不可能长期注入资金参与比特币投资，价格肯定会回落。关键是回落时的低点是否还能维持20000美元。
于佳宁认为，比特币目前5000亿美元的市值不会成为壁垒，与全球10万亿美元的黄金市值相比还有很大差距。但是，如果比特币真的被高度金融化成数字资产，极有可能无法摆脱循环规律。涨就涨，跌就跌，跌就涨。
于佳宁建议，比特币投资者如果判断进入了牛市，就应该享受牛市带来的增值，而不是日内交易。任何市场都是“慢牛快熊”，价格长期处于牛市会上涨，但日内交易会错过最佳投资时机。牛市也要避免加杠杆。投资盈利的前提是有效控制风险，避免被动“下车”。
“目前比特币的价格已经处于一个比较高的水平，本轮还没有出现20%-30%的回调。所以风险控制一定要做。”余佳宁说，“不建议把生活或事业中的流动资金用于投资。”
