董方卓
这是一家全栖IP生态运营商，主营移动互联网业务。该公司开发的游戏不仅可以使用VR技术，还可以让主人公的形象出现在现实生活中。
该应用全球下载量超过160亿次，平均月活跃用户数超过4亿，庞大的活跃用户群持续了10年以上。
2017年至2020年，该公司游戏在iOS和Google Play游戏综合下载榜中排名全球第四。
2020年，公司净利润7.53亿元，比2019年增长127%。
到2021年，公司仅用三个季度就完成了6亿元的业绩，2021年公司净利润增长将是大概率事件。
目前这家企业的股票处于调整阶段，股价在58天内回撤了37%，而股票的价格只有4元那么高。
主营业务和核心竞争力(文章最后，译者会告诉你公司名称和股票代码。请客观诚实了解公司基本情况后再透露最终答案)
这家公司一直围绕“会说话的汤姆猫家族”这个IP，打造“会说话的汤姆猫家族”这个IP亲子品牌，实现IP价值的深度实现。
目前公司广告业务占比78.96%，游戏发行业务占比10.55%，授权业务占比5.62%。
凭借强大的IP产品流量，公司与Google、脸书、字节跳动、华为、OPPO等多家全球知名广告营销服务商合作。从而获取大量广告主的营销需求。
公司《会说话的汤姆猫》应用在iOS和Google Play游戏综合下载榜排名全球第四，这也是公司的核心竞争力。
在云游戏领域，这家企业的子公司《绝命战场VR》已经初步完成了cloud on VR游戏与华为云VR系统的对接测试，可以为玩家呈现5G网络下云VR游戏的沉浸式体验。
公司前十大流通股东中，不仅有基金和资管，还有社保基金。社保基金被称为中国最稳定的基金，能被社保基金喜欢的企业一定是非常稳定的。
以上是对公司的介绍。再来看看公司净利润的表现。
以下净利润的内容和财务数据来自公司2021年第三季度财务报告第6页的合并资产负债表和第9页的合并利润表，不含任何个人意见。
2021年，这家企业的净利润已经连续两个季度下滑，严格来说属于亏损。
报告期内，公司一季度净利润2.28亿元，同比增长4.62%；第二季度净利润4.12亿元，同比下降17.58%；第三季度净利润6亿元，同比下降3.31%。
虽然公司净利润连续两个季度下滑，但在元宇宙101家上市公司中仍能排在第16位。
这个排名还是比较靠前的，说明企业规模比较大。
这家公司还有一个亮点，那就是虽然公司第三季度净利润只有6亿元，但公司同期实际赚取的现金净额却高达7.13亿元，比去年同期增长了8%。
由于到期和应收账款的原因，企业在签订销售合同并将货物发送给买方后，无法收到货款。
假设公司销售1亿元产品，那么利润表中的净利润将增加1亿元，而现金流量表中经营活动产生的现金流量净额不会增加。
因为净现金流量这个指标只记录现金，所以它不仅能反映企业的现金流量，也是净利润的试金石。
净现金流高于净利润，也同比增长了8%，说明公司去年三季度现金流充裕。
现金流充裕，说明企业账上现金较多，对公司生产经营非常有利。毕竟企业的生产经营需要的是钱，而不是净利润数字。
在t的结尾
衡量企业的盈利能力，要用净资产收益率这个指标，也就是净利润与股东权益的比率。
2020年第三季度，公司净资产收益率为14.24%。这说明管理层用股东的100元钱，9个月后只能赚14.24元的净利润。
截至2021年第三季度，公司净资产收益率达到17.38%，同比增长22%。
该企业的盈利能力在元宇宙101家上市公司中排名第四，表明该企业具有较强的盈利能力。
通过本节的分析，我们得出结论，公司2021年第三季度的现金流非常充裕，对企业的生产经营非常有利。而且公司现在的规模也不小，赚钱能力也很强。
业绩下滑的原因我们用杜邦理论来找出这家公司净利润下滑的原因。
通过译者分析发现，2021年第三季度公司业绩下滑的原因是产品利润率降低。
2020年第三季度，公司100元提供广告服务，毛利89.9元，毛利率89.9%。
到2021年第三季度，公司也提供了100元的广告服务，但只赚了82.36元的毛利，销售毛利率下降到82.36%，同比下降8%。
该公司销售毛利率在元宇宙板块101家上市公司中排名第四。
销售毛利率的降低，不仅降低了广告服务的利润率，也降低了净利润。
但销售毛利率下降的原因是营业成本的大幅增加。
2021年第三季度，公司营业收入仅增长13%，而对应的营业成本却增长了98%，可见公司服务的成本在增加。
经营成本通常是指原材料的价格，所以它的变化与管理层的经营能力无关，属于天灾人祸。
也就是说，如果下一季度原材料价格能够降低，公司业绩可能会再次提升。
最后，我们来看看这家企业的优势和第三季度可圈可点的财务数据。
优势2021年三季度，有两个财务数据的公司业绩还是很不错的。一个是销售速度的加快，一个是销售回款时间的缩短。
广告服务的销售速度应该用存货周转天数这一财务指标来表示。
2020年第三季度，该企业销售广告服务的期限为18天。现在只需要5天，销售速度提升了74%。
销售回款时间是广告服务的销售账期，也是广告费回到公司账的时间，用平均回款期表示。
2020年第三季度，企业提供广告服务后收到广告费需要63天。现在只需要42天，从销售收钱的时间缩短了34%。
缩短销售回款时间可以提高公司的资金使用效率，增强盈利能力。销售速度的加快可以增加企业的收入和净利润。
因此，这两个财务指标是能够带动业绩增长的因素，也是企业的优势所在。
如果将上市公司基本面从高到低分为A、B、C、D、E五个等级，译者个人认为公司可以维持C级水平。
而这家企业就是汤姆猫股份有限公司，股票代码：300459。
请注意：基本面好的公司股票不一定会涨。但那些能持续飙升的股票，公司基本面一定是优秀的。
这篇文章既没有推荐汤姆猫的股票，也没有说汤姆猫公司有多好，而是对公司的财报进行了提炼和翻译。
