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警惕盛衰背后的市场操纵，禁止利用ICO变相发行“证券”。最新的研究报告指出，中国政府很可能是实施监管的关键。
2017年投资者谈论最多的就是比特币超900%的暴涨，其匿名交易规避了监管的本质，这也让世界各地的监管部门如热锅上的蚂蚁。
商品期货交易委员会(CFTC)作为比特币交易监管的前线，本月初批准了比特币期货交易的发展，但同时提醒投资者应警惕比特币期货合约潜在的高波动性和风险，并将密切监控相关比特币三方平台的交易活动，随时关注潜在的市场操纵和价格错配现象，如通货膨胀和崩溃等。
美国证券交易委员会(SEC)也面临着同样的困境。根据《证券法》现行规定，只有当投资者追逐数字货币的热情被“初始代币发行”(ICO)所利用时，SEC才能对ICO发行人涉嫌变相发行“证券”提起诉讼。虽然今年已经发生了两起这样的诉讼，但是按照ICO雨后春笋的速度，SEC在这一领域的“查漏补缺”还远远不够。
然而，区块链安全公司Hacken and Gladius昨天(12月24日)发布的一份研究报告指出，尽管中国政府已下令关闭国内比特币交易所，但目前主导比特币网络的大部分hashpower仍位于中国，中国政府完全可以通过检查计算能力强的机房设备，使比特币网络有效地变得无用。
CFTC无法控制现货市场，SEC只能谈论“证券”。
CFTC12于12月1日公布审查结果，允许比特币期货在芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)交易。报道指出，比特币等虚拟货币是该委员会之前从未接触过的新商品类别(“一种商品不像委员会过去已经死亡的任何商品”)。
CFTC承认数字货币的商品地位，实际上与CFTC现任董事长J. Christopher Giancarlo对区块链技术的乐观态度有关。早在2016年5月，Gicancarlo就表达了对区块链科技“挑战传统金融市场结构”的期待，并希望监管机构不要过于苛刻，阻碍金融创新的正常发展(尽管他也表示，他个人的立场不代表CFTC官方的态度)。
资料来源：CFTC
然而残酷的现实是，和其他商品类别一样，CFTC根本没有权力监管比特币的主要现货市场：CFTC可以监管玉米期货合约，但无法监管玉米现货的购买和交割。也就是说，虽然CFTC可以在期货交易所“打理”比特币期货，但承载比特币现货交易的第三方比特币交易平台完全不需要向CFTC或其用户披露其后台操作和操作规范；比如交易所为部分用户提供优先通道(目前一笔比特币现货交易平均完成时间长达4.5小时)，让他们获得不平等的交易优势，也能蒙混过关。
SEC也在自己的数字货币战线上苦苦挣扎。SEC已经取消了无人监管的首次代币发行(ICO)众筹方式。在ICO中，人们用现金或加密货币支付，以换取新发行的数字代币，使其所有者有权获得该公司开发的未来产品或服务。然而，SEC表示，许多ICO交易实际上是在打政策的“擦边球”，进行不受监管的证券发行。
SEC主席杰伊克莱顿(Jay Clayton)在12月11日的公开声明中表示，尽管许多ico和数字货币都声称参与了公共事业，但“许多此类声明的形式远远超过了实质内容。”换句话说，SEC将重点寻找未来ICO中证券的特征，作为其监管的“犯罪证据”。
仅仅将代币称为“功能性”代币或者通过奖励机制提供某种功能，并不妨碍代币被视为证券。
资料来源：证券交易委员会
77.7%的“矿权”集中在中国手中。
早在今年1月，为遏制跨境洗钱和资本流动，中国政府开始打击比特币交易，导致人民币计价的比特币交易量大幅下降；9月，中国人民银行接连出台政策，严厉停止ICO融资，关闭国内所有比特币交易所。目前，人民币计价的比特币交易在全球的份额几乎可以忽略不计。
